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【电力设备】通裕重工（300185.SZ）首次覆盖报告：风电主轴龙头，下游需求高增业绩有望释放

深耕锻造、铸造行业，风电行业需求提升迅速公司有望受益。风电主轴壁垒高，公司生产技术业内领先。持续推进产能扩张，新工艺助力降本增效。预计23-25 年公司归母净利润分别为4.41/6.10/8.06 亿元， 同比增长79.3%/38.3%/32.1%，对应EPS 为0.11/0.16/0.21 元。给予公司2024 年20 倍PE 估值，对应目标价为3.11 元，首次覆盖，给予“增持”评级。

【电力设备】绿能慧充（600212.SH）首次覆盖报告：破茧化蝶，充电桩新秀蓄势待发

投资建议：我们预计2023-2025 年公司归母净利润分别为0.63/1.91/3.30亿元，同比+165.2%/+203.9%/+72.7%，EPS 分别为0.12/0.37/0.65 元。给予24 年32.5 倍PE 的目标估值，目标价12.03 元，对应公司2024 年目标市值约62.08 亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

【宏观】——6 月金融数据点评：信贷社融超预期可否持续？

本月社融信贷超预期，往后看，考虑到今年财政后置，随着财政逐步发力，社融增速有望企稳回升。相较之下，票据融资在6 月对信贷的拖累程度有所减弱，叠加考虑到本月受到季节性因素较多，融资需求改善的确定性拐点仍需等待。近期国内通缩压力加剧，经济内生性动能的复苏缺乏主要抓手，预计货币政策和财政政策仍有宽松的空间。

【其他】阅文集团2023H1 业绩前瞻：自有阅读平台付费率提升，版权运营收入阶段性承压

公司逐渐培养用户在阅读平台的付费习惯，重点影视项目陆续上线，业绩将迎来显著改善，预计2023/2024/2025 年公司营收为80/88/91 亿元，同比+4%/+10%/+4%；调整后归母净利润14/17/19 亿元，同比+4%+/23%/+12%，维持“买入”评级。